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〈觀察〉銀彈備足 台被動元件廠準備打大聯盟

被動元件隨著產業景氣持續好轉,整體供需進入賣方市場時代,廠商營運也轉佳,隨著手中銀彈越漸充足,接下來的市況將從單純漲價進入到整併階段,台灣被動元件廠將有機會與日廠在國際市場一爭高下。

被動元件是一個特殊產業,相對半導體業,技術難度不算高,但是卻需要不小的資本投資,不過產品計價又以千顆為單位,因此算是低投資回報率產業。不過,台廠擅長管理,加上現在廠商不像過去毫無節制擴產,產業狀況逐步轉好。

分析近年被動產業,主要領導廠還是日商,儘管韓國廠三星電機一度大舉擴產,產能直追日廠,但是包括村田、太陽誘電、京瓷及 TDK 等日系被動廠,還是位處產業領先群。但是就跟之前面板業一樣,日廠對一般大宗標準化被動產品,因為價格不好,所以紛紛減產,將產能轉向高毛利、高附加價值的利基型產品。

現在台系被動元件廠的整合,並非垂直整合,而是水平整合,也就是不追求產能增加,而是擴大產品線,透過完整的產品線,提升客戶端對供應商的依賴度。

整體來看,被動元件產業雖然小,但是也已經不是過去讓下游客戶呼之即來、揮之即去的小供應商,反觀由於市場需求增加,但是廠商擴產卻有所節制,隨著市場從買方轉為賣方,接下來的產業趨勢,預期將持續整合,不管是併購或策略聯盟,未來台灣被動廠產業地位將更為重要,挑戰日廠地位。

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